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中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議于10月26日至29日在北京召開。該會議上將研究制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃。對于“十四五”規劃該有哪些期待？將帶來哪些投資機會？看知名機構觀點。
十四五規劃幾個重要時間節點：
1）10月29日十九屆五中全會公報闡述十四五規劃主旨；
2）11月初中共中央關于十四五規劃的建議稿全文發布；
3）明年3月中旬人大會議審議通過，十四五規劃全文發布；
4）明年后續發布十四五戰略新興產業規劃。
中信證券認為：“十四五”關注度保持高位。10月26日~29日的十九屆五中全會將討論“十四五”規劃，除了近期市場已有預期的能源政策外，預計人口政策和科技興國的產業政策也將成為市場關注焦點。核心零部件、關鍵基礎材料、先進基礎工藝、產業技術基礎等“四基”領域有望成為產業政策重心。隨著“十四五”規劃、美國大選、疫情反復等事件落定，基本面進入真空期，市場上行的動力會進一步強化。建議關注“十四五”主題中市場認知相對不足的品種，包括產業政策相關的軍工電子、信息安全、半導體和光模塊；人口政策相關的母嬰板塊子行業。
華泰證券認為：“十四五”規劃投資節奏也將分為三個階段，在規劃醞釀期（2019-2020/10）相關產業指數出現較高超額收益，在預期兌現階段前期（2020/11-12）相關指數震蕩，后期（2021年）相關產業指數相對上證綜指回落，在實施階段（2021年底-2025/10）相關產業指數超額收益再度走強。當前處在政策醞釀期，關注五方向投資機會，包括市場前期關注的新能源、新能源汽車、國防軍工、工業互聯網、糧食安全等方向；此外，根據近期國家出臺的相關政策，鄉村振興（馬產業、數字農村等）、智能建造和建筑工業化、工業大數據、國企改革等方向或值得關注。
國信證券認為：本月底召開的五中全會將會研究關于制定十四五規劃，預計推動雙循 環新格局建設、大力發展科技創新仍將是政策主線，相關政策受益板塊景氣度 有望改善，可以重點關注科技創新、能源安全等方面的市場投資機會。
興業證券建議：把握以“十四五”主要政策受益方向，新能源（光伏、風電、新能源車）、軍工、半導體等。經過了接近3個月的調整后，科技成長相關板塊階段性凸顯一定性價比。疊加產業政策和“十四五”相關規劃出臺在即，科技成長有望迎來風險偏好提升窗口期。在當前位置，從結構和局部性出發，像光伏、軍工等優質細分賽道，景氣向上的周期成長股，中報業績改善較為明顯的方向，籌碼結構分布合理的值得重點關注。其次，“十四五”規劃有望受益，迎來政策催化，如半導體鏈條、新能源車鏈條等值得重點關注。大創新的科技創新是本輪長牛機會的主線。
天風證券認為：十二五和十三五規劃發布前后市場情緒都有所提振，但由于兩次都處于弱市中，因此持續性不強。兩次戰略新興產業規劃發布之后市場表現都比較低迷，一方面與當時的市場環境有關，另一方面也與市場預期、利好兌現有關，5G、新材料等都在戰略規劃發布前提前反映。
國盛證券認為：參考歷史經驗，五年規劃發布前后市場表現大多向好，并帶來短期的市場熱點和結構性機會。本次“十四五”規劃尤其重要，肩負著我國加速經濟轉型升級、打贏科技持久戰的歷史使命。當前我國經濟發展，尤其是高科技產業的創新升級面臨著前所未有的外部制約。而下一個五年將成為我國打破科技枷鎖、實現經濟轉型升級的關鍵性時間窗口。也因此，本次“十四五”規劃也將肩負歷史使命，成為未來我國經濟轉型升級、打贏科技持久戰的關鍵性綱領。
東北證券認為：“十四五”規劃可能導向的軍工、第三代半導體、光伏風電、環保、免稅和跨境電商等，以及節能政策相關的《新能源汽車產業發展規劃》等所導向的新能源車仍是短期一兩個季度市場所關注的主線方向。
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